A股进入三季报披露期 公募多维度审视基本面
A股进入三季报披露时间，截至10月16日已有近160家上市公司披露三季度业绩预告，超八成业绩“报喜”，74家公司预计净利润翻倍。中信保诚基金吴昊表示，业绩高增集中在AI算力供应链、上游资源通胀链、泛制造出海及困境反转四个方向，并提醒当前AI交易拥挤度仍偏高、估值已反映景气预期。鑫元基金李彪则关注业绩持续高增且估值合理、业绩反转且估值偏低、业绩超预期且估值略偏高三类公司。
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中国基金报 · 官网AI 评分3030 中国基金报 · 官网AI 评分2222 银河基金鲍武斌：力争选出景气度最高的行业
银河基金基金经理鲍武斌表示，其核心方法是景气度投资，力争选出景气度最高的行业，再筛选公司好、订单充足、竞争格局清晰的企业。他将回撤分为非情绪性与情绪性两类，前者严格止损，后者或可耐心等待。展望四季度，他提示关注海外流动性收缩风险，若美国国债利率维持高位，AI产业资本开支可能面临压力。
中国基金报 · 官网AI 评分2222 券商资管四季度策略：成长与红利“两手抓” 重点关注风险偏好是否修复
三季度以来市场风格由成长转向红利再平衡，多家券商资管在四季度策略中采用成长与红利“哑铃”配置。德邦资管认为四季度主要矛盾不是盈利下行，而是风险偏好能否修复；东方红资管判断A股正从“估值修复”向“盈利驱动”切换。国金资管、长江资管等建议短期关注红利与防御方向，成长端聚焦有真实业绩支撑的科技硬件。
中国基金报 · 官网AI 评分2222 永赢基金李文宾：对未来市场充满信心，四季度警惕两大变量
永赢基金权益投资部总经理李文宾表示，对未来市场充满信心，认为A股持续向好的底层逻辑未变，四季度“科技+红利”哑铃型策略是更适配的配置框架。他提示四季度需警惕地缘冲突升级、西方对我国科技产业政策加码两大变量，并称快速回撤不宜简单视为加仓或减仓信号。
中国基金报 · 官网AI 评分1212 华商基金余懿：允执厥中 穿越变局
华商基金权益投资部总经理助理余懿以"允执厥中"概括其平衡型投资理念，通过成长与价值、行业配置等"五个平衡"管理组合。基金评价机构数据显示，截至9月30日，其管理时间最长的华商乐享互联灵活配置混合基金近1年、近3年业绩均位列同类前15%；在管的华商港股通价值回报混合基金近1年（2025年9月10日—2026年9月9日）上涨11.52%，大幅超越同期业绩比较基准。
中国基金报 · 官网AI 评分2222 震荡市FOF受青睐 年内新成立160只募集超1500亿元创新高
Wind数据显示，截至10月16日，年内新成立160只FOF，规模合计1506.22亿元，成立数量和规模均创历史新高，博时盈泰臻选6个月持有以58亿元首发规模暂列第一。业内人士认为发行升温源于供需两端共振，预计四季度市场大概率维持震荡格局，权益端宜采取“哑铃型”策略，兼顾高股息蓝筹与调整充分的科技成长方向。
中国基金报 · 官网AI 评分1515 东方红资产管理投资者教育专栏：聊聊理财最该弄懂的底层逻辑
在“2026世界投资者周”活动中，国际证监会组织（IOSCO）将投资者韧性、数字欺诈、投资诈骗警示列为核心议题。东方红资产管理投资者教育专栏发文提出，普通投资者应对市场波动需依靠长期投资纪律与多元化资产配置，同时警惕非法荐股、AI伪造盈利截图等数字化诈骗套路，核验机构资质、守住本金安全。
中国基金报 · 官网AI 评分2222 基金“哑铃型”策略新叙事：以“红利+科技”打开配置空间
多家基金公司向中国基金报记者表示，基金“哑铃型”策略正从“红利+微盘”转向“红利+科技”，一端以高股息资产降低波动，另一端布局科技成长。嘉实基金、永赢基金李文宾等认为该结构四季度适配性较好，AI产业链、创新药及周期资源类红利资产受关注。中泰证券研报测算，二季度集中增配科技的险资和“固收+”资金与科技板块相关性已从高位回落约七至八成。
证券时报 · 人民财讯快讯AI 评分2222 私募后市策略瞄准“结构优化”
近期A股持续震荡，AI等科技成长主线调整明显，公用事业及银行、煤炭等板块表现相对占优。多家私募机构认为本轮调整并非中期趋势逆转，而是外部扰动、筹码结构变化与资金再平衡共同作用的结果。机构人士表示，短期市场仍处震荡分化阶段，策略重心正从赛道贝塔转向个股阿尔法，从仓位择时转向组合的结构优化。
东方财富 · 国内经济AI 评分3232 多家券商首席集体发声：市场低估了中国经济生产端修复、出口韧性与产业创新等积极因素
多家券商首席认为市场低估了中国经济积极因素。浙商证券林成炜称9月制造业PMI重返扩张区间、8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，经济或呈"生产先修复、体感后改善"。东方证券团队称2026年9月美元计价出口增速达36.3%，高新技术产品增速63.6%；华创证券张瑜称A股中游装备制造营业利润连续六个季度两位数增长。
东方财富 · 证券聚焦AI 评分2222 证券时报：公募基金应当好资本市场稳定器
证券时报发文指出，部分公募基金仍难摆脱追逐热点、跟随行情的顺周期惯性，出现“机构散户化”趋势，可能放大市场波动。文章认为，这一现象与行业规模导向和短期考核压力密切相关，建议投研体系发挥独立定价作用，基金公司弱化短期规模与排名导向、完善长周期绩效考核。
中国基金报 · 官网AI 评分2222 汇添富基金总经理张晖谈AI重构资管：范式未变，护城河转向私有知识与受托信任
汇添富基金总经理张晖在10月17日全球财富管理论坛2026上海苏河湾大会上表示，当前AI尚未真正改变资产管理范式，重构的是完成投资的方式与底层成本结构。他提出AI替代"认知执行"、人类保留"认知责任"，并指出未来资管机构护城河将向私有知识沉淀、反共识判断与组合表达、受托信任与长期陪伴三个维度集中。
东方财富 · 国内经济AI 评分2222 北京某法院审结网络游戏账号继承纠纷案 认定逝者母亲可继承账号使用权
北京某法院近期审结一起网络游戏账号继承纠纷案，认定逝者母亲可以继承账号使用权，并判令游戏公司配合办理实名认证信息变更。我国民法典已确立网络虚拟财产受法律保护的原则，但相关权利属性及可继承性仍存真空地带，实践中较多平台以协议限定账号权限、禁止转让，给继承带来难题。
东方财富 · 上市公司AI 评分4747 抱团退潮冲击公募净值，年内17只主动权益基金回撤超50%，回撤修复可聚焦三大维度
证券时报基金研究院统计2016年前成立的1500余只主动权益基金显示，年内约三成基金最大回撤创近十年纪录，回撤超50%的"腰斩基"达17只，国泰金鑫A年内最大回撤57.93%刷新十年纪录。
东方财富 · 上市公司AI 评分3030 宁德时代、美的集团、五粮液等大额注销式回购方案相继落地，释放三重信号
宁德时代200亿元至400亿元、美的集团近百亿元、五粮液80亿元至100亿元等大额注销式回购方案相继落地。注销式回购增多释放三重信号：上市公司优先考虑资本回报率，形成“分红+注销回购”双轮驱动的股东回报体系，扎实稳定的现金流是开展注销式回购的基础。投资者仍需甄别回购资金来源，警惕预案规模与实际执行之间的差距。
东方财富 · 证券聚焦AI 评分2020 侃股：错杀股有望率先估值修复
侃股观点认为，A股持续震荡调整后，部分基本面合理、业绩优秀但股价随大盘被动下跌的错杀股，有望在市场止跌企稳后率先启动估值修复行情。这类个股主营业务稳定、经营数据未恶化，下跌主要源于市场情绪和资金避险，而非自身经营问题。中长期资金低位布局安全边际更高，但基本面偏弱个股即便市场企稳也难走出强势修复，行情将明显分化。
东方财富 · 上市公司AI 评分2222 股票型ETF连续10日净流入，十大券商最新研判A股后市
截至10月16日，全市场股票ETF已连续第10个交易日获资金净流入，9月28日以来累计净流入1657.46亿元，其中1402.98亿元流入宽基ETF。本周沪指累计下跌2.56%，创业板指下跌8.90%，A股日均成交额1.57万亿元续创年内新低。十大券商中，中信证券认为AI核心票第一轮硬件估值调整接近尾声，中信建投、招商证券等建议均衡配置、聚焦业绩确定性标的。
券商中国 · 官网AI 评分2222 【十大券商一周策略】市场调整接近尾声！积极信号已经开始出现
十大券商最新一周策略认为市场调整已接近尾声，积极信号开始出现。中信证券指出本轮剧烈调整主要由机构重仓股诱发，部分宽基ETF放量是积极信号；光大证券称ETF资金近期明显净申购，或与中长期资金托底有关。浙商证券提到周四、周五尾盘主流ETF迎大资金放量买入，上证指数一度探底至3674.82点。
东方财富 · 上市公司AI 评分2525 十大券商策略：市场调整接近尾声，积极信号已经开始出现
多家券商在策略中判断市场调整已接近尾声，中信证券称本轮由机构重仓股诱发的剧烈调整接近尾声，部分宽基ETF放量是积极信号；光大证券称ETF近期明显净申购，或与中长期资金托底有关。申万宏源认为短期调整处于尾声阶段、小级别反弹可期，中信建投则提示情绪低迷下轻仓待机。
中国基金报 · 官网AI 评分2222 华创、浙商、东方三家券商分析师：A股被低估，五大积极信号正在累积
华创证券、浙商证券、东方证券三家机构分析师认为，10月以来A股调整并非基本面恶化，而是分母端扰动与交易结构再平衡叠加，市场对盈利结构变迁、生产端修复及经济抗风险能力定价远未充分。华创证券张瑜指出，2026年上半年A股新经济营业利润占比达35%，中游装备制造营业利润连续六个季度两位数增长。浙商证券林成炜称9月制造业PMI回升至50.1%，政策效果有望逐步显现。
东方财富 · 国内经济AI 评分3030 东方证券、华创证券、浙商证券首席研判：当前市场低估经济积极因素，A股长期价值落脚企业盈利与产业创新
东方证券研究所宏观与战略团队、华创证券首席经济学家张瑜、浙商证券宏观首席分析师林成炜近日接受财联社采访，认为市场可能低估了当前经济生产率先修复等积极因素。林成炜测算8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，较7月加快0.7个百分点；9月制造业PMI升至50.1%。张瑜认为A股长期价值需落脚企业盈利与产业创新，截至2026年上半年A股中游装备制造上市公司营业利润连续六个季度保持两位数增长。
东方财富 · 上市公司AI 评分2222 中国银河等机构：关注科技成长超跌后的修复机会，建议以公用事业、煤炭等红利资产为底仓
中国银河等多家机构认为，本周A股调整源于海外无风险利率高企、能源价格中枢上移及全球权益市场情绪传导导致的分母端扰动，并非基本面变化，市场调整接近尾声。配置上建议以公用事业、煤炭等红利资产作为底仓，科技成长板块关注短期超跌后的修复机会，看好通信设备、PCB、存储、服务器等方向。中信证券称AI核心票调整幅度和时间已接近新能源核心票2021年底至2022年4月底水平，第一轮硬件估值调整接近尾声。
东方财富 · 产经资讯AI 评分3232 东方证券、华创证券、浙商证券三大券商首席解读当下经济积极因素
东方证券、华创证券、浙商证券三家机构首席经济学家及分析师认为，当前A股“盈利验证”关键在增长结构切换，生产端和新动能率先修复，市场对此存在低估。东方证券援引数据称，2026年9月美元计价出口增速达36.3%，高新技术产品增速63.6%。华创证券张瑜指出，2026年上半年A股新经济营业利润占整体比重达35%，中游装备制造海外业务毛利率23.1%。
第一财经 · 最新资讯AI 评分3838 中信建投：宽基ETF连续10日净流入超1400亿元，有望为后市核心指数企稳修复提供支持
中信建投研报指出，截至10月16日，宽基ETF实现连续10日净流入，区间累计流入金额超过1400亿元。研报认为，若沪深300与双创ETF在市场震荡中继续获得净申购、对应指数回落幅度收窄，市场由调整转向修复的信号将更为清晰。大资金持续增配权益市场与市场表现趋稳相互印证，有助于改善投资者权益配置意愿与信心。
证券时报 · 人民财讯快讯AI 评分3636 中信建投：宽基ETF连续10日净流入超1400亿元，有望为后市核心指数企稳修复提供支持
中信建投研报指出，截至10月16日，宽基ETF实现连续10日净流入，区间累计流入金额超过1400亿元。研报认为，若沪深300与双创ETF在市场震荡中继续获得净申购、对应指数回落幅度收窄，市场由调整转向修复的信号将更为清晰。大资金持续稳定增配权益市场与市场表现趋稳相互印证，有助于改善投资者权益配置意愿与投资信心。
中国基金报 · 官网AI 评分2222 “红利+科技”打开配置空间！基金“哑铃型”策略新叙事来了
多家基金公司表示，基金“哑铃型”配置策略正从“红利+微盘”转向“红利+科技”，一端以高股息资产降低波动，另一端以科技成长承担进攻。嘉实基金、永赢基金李文宾等认为该结构适配四季度，AI产业链、创新药及周期资源类红利资产受关注。中泰证券研报测算，险资和“固收+”资金与科技板块相关性已从高位回落约七至八成，新增科技仓位或尚有约20%至30%待消化。
东方财富 · 上市公司AI 评分2222 “红利+科技”打开配置空间！基金“哑铃型”策略新叙事来了
多家基金公司表示，基金“哑铃型”策略正从“红利+微盘”转向“红利+科技”，一端以高股息资产降低波动，另一端布局科技成长。10月以来中证红利指数上涨1.59%，而创业板指、科创50指数7月以来分别下跌36.16%和38.46%。嘉实基金、永赢基金李文宾等认为该结构仍是四季度适配性较好的配置框架。
中国基金报 · 官网AI 评分2222 中信建投：近期债市波动主因系市场情绪变化
中信建投研报指出，近期长债波动主要源于市场情绪变化，而非基本面或政策转向。权益市场短期走弱引发避险情绪与资金流入债市，叠加央行阶段性加大流动性投放强化宽松预期，形成共振放大波动。当前10Y国债1.65%附近缺乏长期支撑，待股市企稳、情绪修复后，长债收益率有望向均衡区间回升。
东方财富 · 国内经济AI 评分2626 中信建投：市场情绪变化是近期债市波动主因
中信建投研报指出，近期以长债为代表的债市出现一定幅度波动，但基本面格局及宏观政策未见明显变化，判断市场情绪变化是本次波动主因。权益市场短期走弱带来的避险情绪发酵和资金转移是本轮走强的核心驱动力，央行投放阶段性增加带来的宽松预期形成少许共振。研报认为当前低点位缺少长期支撑，待权益市场转稳后长债点位仍将向上一均衡区间靠拢，10Y国债1.65%一线仍值得观察。
第一财经 · 最新资讯AI 评分2222 国际资管巨头共议中国金融市场新范式：从“准入”转向“价值创造”
全球财富管理论坛·2026上海苏河湾大会上，友邦、瑞士再保险、资本集团、摩根士丹利投资管理、瑞士百达等机构高管认为，国际机构参与中国市场正从扩大准入转向制度型开放和价值创造。
第一财经 · 最新资讯AI 评分5858 陶冬：数据中心债券会违约吗
作者认为，CoreWeave等数据中心公司短期内债务违约的可能性不大，因为多数为人工智能资本支出发行的债券尚未需要续期，市场主要关注如何支付利息，且数据中心已为未来6~12个月筹集到足够资金。但作者警告，AI行业的风险已不再是个别企业的信用风险，而是金融风险，交叉持股、循环下单、杠杆操作已把整个行业捆绑在一起，AI行业需要有一次重新洗牌。
第一财经 · 最新资讯AI 评分5050 管涛：本轮人民币升值与外资增持的相关性不大
华福证券首席经济学家管涛指出，2026年前三季度人民币汇率中间价和境内外交易价均升值约4%，但多维数据表明本轮升值与外资增持相关性不大。2025年5月至2026年8月证券投资项下月均净流出178亿美元，国际收支口径外来证券投资季均净流出165亿美元，外资对中国债券资产兴趣远不及上轮升值期间。
第一财经 · 最新资讯AI 评分1515 非洲信用评级机构在毛里求斯成立，以非洲自身标准评估非洲借款人
备受期待的非洲信用评级机构于10月7日在毛里求斯正式成立，可能对整个非洲大陆的资本成本产生巨大影响。文章以惠誉下调非洲进出口银行评级、穆迪和标普下调塞内加尔评级为例，指出主要评级机构未考虑优先债权人地位等因素。该机构无法取代三大评级机构，但可充当"第二审阅者"，其成功取决于能否发布清晰透明的评级方法体系。
东方财富 · 上市公司AI 评分3030 每周研选｜中信证券等多家机构研判：A股市场调整接近尾声
针对本周A股延续9月下旬以来调整、沪指一度下探至3700点下方，中信证券、中信建投证券、方正证券等多家机构在每周研选中研判市场调整接近尾声。中信证券认为本轮由机构重仓股诱发的剧烈调整结束信号通常是机构票超额收益率回升，本周部分宽基ETF放量是积极信号；国信证券提出市场企稳需关注外部扰动改善、科技板块筹码拥挤缓解、股市资金面与基本面担忧缓解三个契机。
东方财富 · 上市公司AI 评分4040 券商三季报前瞻：净利预增两位数，头部优势凸显，分析师称估值与基本面严重错配
多家非银分析师发布券商三季报前瞻，普遍预计上市券商前三季度归母净利润同比增幅保持两位数，但三季度单季表现存分歧，方正证券预估同比下滑9%。中金公司、招商证券等认为头部券商利润增速或优于行业，行业头部集中趋势更显著。开源证券、招商证券等指出券商估值与优良基本面严重错配，当下赔率显著。
东方财富 · 上市公司AI 评分2222 事关A股调整，中信证券、中信建投等多家券商最新发声
沪指本周累计跌2.56%、创业板指跌8.9%，中信证券认为本轮剧烈调整已接近尾声，中信建投称A股处于震荡寻底阶段、机遇显现。中银证券指出本周融资余额净流出约558.62亿元，外部金融条件仍是短期A股风险偏好的主导变量；多家券商建议关注三季报业绩确定性方向与红利防御板块。
东方财富 · 上市公司AI 评分2222 十大券商策略：中信证券称市场调整接近尾声，中银证券提示融资余额净流出约558.62亿元
财联社10月18日汇总十大券商最新策略，中信证券认为本轮剧烈调整由机构重仓股诱发，AI核心票第一轮硬件估值调整接近尾声；中银证券指出本周融资余额净流出约558.62亿元，宽基ETF放量尚不足以完全对冲系统性减仓压力。多家券商提示三季报密集披露窗口期，关注AI算力、电子/PCB等预喜集中方向及红利资产防御价值。
第一财经 · 最新资讯AI 评分3030 中信证券：预计前三季度A股上市银行营收增7.2%、归母净利润增3.2%，业绩稳定性有望夯实稳定回报属性
中信证券预计前三季度A股上市银行营收与归母净利润增速分别为+7.2%、+3.2%，利润增速仍处改善通道。该机构认为，市场波动较大背景下银行业绩稳定性有望进一步夯实稳定回报属性，中期看行业ROE绝对数今明年企稳在8%—9%，板块有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估。
第一财经 · 最新资讯AI 评分2222 中信证券：证券板块业绩韧性仍存，关注券商“新红利”价值
中信证券表示，证券板块建议围绕业绩增长韧性与“新红利”投资价值布局，预计2026年前三季度证券行业净利润同比增长32%，全年ROE有望冲击近十年新高。当前A/H股券商板块PE仅为11.7倍/6.8倍，均处历史低位，盈利与估值背离凸显投资性价比。长线看，重资本业务结构优化、杠杆扩容与分红机制完善有望提升股东回报。
东方财富 · 证券聚焦AI 评分2222 十大机构论市：调整尾声阶段信号已现 短期可能见底
本周沪指下跌2.56%、深证成指下跌6.64%、创业板指下跌8.90%，申万宏源策略认为短期调整已处于尾声阶段，华金策略判断A股短期可能见底、建议逢低配置科技成长。银河策略指出本轮调整源于海外无风险利率高企等分母端扰动，广发策略称Wind全A、创业板和科创板情绪扩散度指标周四周五先后触及0%分位。