江山欧派:中证鹏元关于关注江山欧派门业股份有限公司2026年前三季度经营亏损及计提资产减值准备事项的公告

中证鹏元资信评估股份有限公司
中证鹏元公告【2026】379 号
中证鹏元关于关注江山欧派门业股份有限公司
2026 年前三季度经营亏损及计提资产减值准备事项的公告
中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对江山欧派门业股份有限公司（以下简称“江山欧派”或“公司”，股票代码：603208.SH）及其发行的下述债券开展评级。除评级委托关系外，中证鹏元及评级从业人员与公司不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。

债券简称 上一次评级时间 上一次评级结果

主体等级 债项等级 评级展望

江山转债 2026-6-23 A A 稳定

根据公司 2026 年 10 月 28 日发布的《江山欧派门业股份有限公
司 2026 年第三季度报告》、《关于 2026 年前三季度主要经营情况的公告》和《关于计提资产减值准备的公告》（以下统称“公告”），
2026 年 1-9 月公司实现营业收入 6.16 亿元，同比下降 52.00%，公司
对截至 2026 年 9 月末合并报表范围内的各类资产计提减值准备合计9,924.97 万元，其中计提信用减值损失 3,300.94 万元（含应收账款坏账损失 3,173.52 万元）、资产减值损失 6,624.03 万元（含固定资产减值损失 3,508.58 万元、投资性房地产减值损失 1,708.05 万元、
存货跌价损失 1,459.32 万元），2026 年 1-9 月，归属于母公司所有
者的净利润为-1.72 亿元，亏损金额占 2025 年末净资产的 15.9%。经营活动产生的现金流量净额为-0.83 亿元。

中证鹏元认为，房地产行业深度调整对木门及定制家居需求的压制仍在延续，公司代理经销商和直营工程两大渠道收入大幅萎缩，2026 年前三季度营业收入持续下滑。同时，固定资产折旧进一步侵蚀利润，应收账款回款取得的工抵房等物业资产亦有减值压力，2026年前三季度固定资产、投资性房地产减值合计 5,216.63 万元；期末应收账款账面价值 5.02 亿元，在回款周期拉长的背景下，后续仍存
在进一步计提坏账准备的可能。截至 2026 年 9 月末，公司总债务 7.91
亿元，其中“江山转债”应付债券账面价值 6.57 亿元、短期借款 0.70亿元、长期借款 0.35 亿元、应付票据 0.29 亿元。

同时，中证鹏元观察到 2026 年第三季度经营活动现金流净流入0.42 亿元，筹资活动现金流净流入 1.05 亿元，支撑了现金类资产规模。

综合考虑公司现状，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为 A，评级展望维持为稳定，“江山转债”信用等级维持为 A，评级结果有
效期为 2026 年 11 月 4 日至“江山转债”存续期。同时中证鹏元将持
续关注下游需求变化对公司生产经营及财务状况的影响、资产减值准备后续计提风险、应收账款回收及经营获现能力的变化以及公司债务偿付安排，并持续跟踪上述事项对公司主体信用等级、评级展望以及“江山转债”信用等级可能产生的影响。

特此公告。

中证鹏元资信评估股份有限公司
二〇二六年十一月四日
附表 本次评级模型打分表及结果

评分要素 指标 评分等级 评分要素 指标 评分等级

宏观环境 4/5 初步财务状况 4/9
业务状况 行业&经营风险状况 4/7 财务状况 杠杆状况 8/9
行业风险状况 4/5 盈利状况 非常弱
经营状况 4/7 流动性状况 6/7
业务状况评估结果 4/7 财务状况评估结果 5/9
ESG 因素 0
调整因素 重大特殊事项 0
补充调整 0
个体信用状况 a
外部特殊支持 0
主体信用等级 A
注：（1）本次评级采用评级方法模型为:工商企业通用信用评级方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2023V1.0）、外部特殊支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2025V1.0）；（2）各指标得分越高，表示表现越好。