合资车企借存量优化打开发展新空间

　　近期，合资车企在华动作频频：一汽丰田汽车有限公司（以下简称“一汽丰田”）与广汽丰田汽车有限公司（以下简称“广汽丰田”）这对“南北兄弟”推进协同运营；奥迪重新厘清了中国第一汽车集团有限公司（以下简称“中国一汽”）和上海汽车集团股份有限公司（以下简称“上汽集团”）两家合作伙伴各自负责的品牌；本田、通用等老牌合资企业接连续约，并把更多研发环节搬到中国。一场涉及合资车企股权、品牌、渠道与研发体系的深层变革正在展开。

　　合资车企的发展重心已转向盘活资产、优化分工、提升效率的存量优化。中外股东重新审视各自的资源优势，合作的着力点也从引入车型、实现国产，延伸至共同研发、整合供应链与开拓全球市场。

　　股权联结与品牌分工并进

　　近期，丰田和奥迪两大品牌的调整，呈现出加强协同、明确分工两条具有代表性的存量优化路径。

　　10月8日，中国第一汽车股份有限公司（以下简称“一汽股份”）、丰田汽车公司、广州汽车集团股份有限公司（以下简称“广汽集团”）签署全新战略合作框架协议。根据协议，广汽集团拟通过发行股份方式购买一汽股份持有的一汽丰田50%股权。交易完成后，一汽丰田仍将作为独立运营主体存续，一汽股份将成为广汽集团重要战略股东。下一阶段，一汽丰田与广汽丰田将共同肩负合资企业研发、采购、生产、销售等职能。

　　广汽集团表示，本次交易将推动南北丰田协同运营，稳固合资业务盈利基本盘。通过统筹整合双方本地化研发、供应链体系、生产基地、市场拓展等资源，放大规模协同效应，减少重复投入、分摊技术创新成本、集中力量攻坚关键核心技术，进一步提升公司综合竞争力，助力企业在汽车产业链重构中抢占先机，加快打造具有国际竞争力的头部汽车集团。

　　奥迪则选择进一步厘清业务边界。10月26日，奥迪（中国）分别与中国一汽、上汽集团签署战略协议：前者全权运营奥迪四环品牌，覆盖燃油车与豪华新能源车型双线市场；后者聚焦AUDI字母标品牌，专注纯电市场。

　　“协同创新、探索双方优势深度互补的新模式，成为合资车企的共同特点。”中国汽车技术研究中心有限公司首席专家杨靖对《证券日报》记者表示，放在本轮调整中观察，合资关系的价值，正更多体现为不同能力的有效组合。

　　资产优化向决策机制延伸

　　合资车企收缩部分传统业务与延长合资合作正在同步发生，背后是竞争条件的变化。车百智库研究报告显示，长期以来，品牌价值作为跨国车企核心竞争力之一，积累了稳定的用户群体，并持续带来显著高溢价。但随着中国智能电动汽车市场的快速渗透，用户对当前汽车品牌价值的定义正在发生转变，智能化体验、电动化性能已经成为用户对汽车品牌价值的关键评价维度。

　　中国机电产品进出口商会汽车国际化专业委员会高级专家孙晓红对《证券日报》记者表示，合资车企面临的压力与新能源转型未能及时跟上消费需求变化有关。中国仍是跨国车企的重要市场，企业需要依托中国智能新能源汽车供应链谋求转型。

　　8月5日，上汽集团与通用汽车公司签署续约协议，将上汽通用汽车有限公司的合资期限延长至2047年。双方明确，把产品定义权移交中国团队，由泛亚汽车技术中心有限公司主导底层产品研发，合作重点从过去的“技术引入、规模制造”转向本土决策、联合开发。

　　广汽本田也在调整研发组织。广汽本田汽车销售有限公司副总经理兼营销本部副本部长藤川大此前介绍，公司推行产品总监制，由合资公司团队牵头主导产品定义，将整车开发的起点放在中国用户真实的用车场景，推动软硬件、车型设计与营销联动。

　　黄河科技学院客座教授张翔表示，过去，合资车企通常是海外总部把车型开发好，再按中国市场做适应性修改；如今，中国团队从车型定义阶段就参与进来，变化不只是研发放在哪里，更重要的是中国团队在需求判断上有没有真正的话语权。本土团队能否决定功能配置、选择合作伙伴、协调开发节奏，直接关系到企业能不能跟上当前市场变化。

　　中国创新接入全球网络

　　优化存量，并不意味着增长空间局限于国内市场。10月28日，大众汽车集团（中国）在合肥举办首届技术日，正式发布在中国本土自主研发、面向未来持续迭代的一体化技术矩阵VEGA，整合整车平台、电子电气架构和高级驾驶辅助系统三大核心技术。按照规划，大众将推动在华研发的平台与架构应用于海外市场，并提出到2030年实现在华年出口至少30万辆的目标。

　　多位车企负责人坦言，从产业分工看，中国在新能源汽车研发、供应链配套和制造效率方面的优势，与跨国车企的品牌积累、海外渠道及服务体系形成互补。这使合资合作有条件从单向技术导入，走向产品、技术与市场资源的双向流动。

　　当然，面向全球并非简单增加出口数量。不同市场的产品认证、用户偏好与服务要求，需要在研发阶段统筹考虑；国内渠道调整，也需要同步安排存量车主的维修、配件和软件服务。能否保障合作伙伴与用户的长期利益，同样关系到合资车企重组后的品牌价值。

　　从更长周期看，本轮合资车企重组，是中国汽车产业资源配置方式变化的缩影。竞争推动低效资源调整，开放合作促进优势能力重新组合。当股权协同落实为研发提速、品牌分工转化为产品差异、中国创新连接全球需求，合资车企便有望在存量优化中积累新的增长能力，为中国汽车产业高质量发展拓展更广阔空间。