签下近50亿元算力大单！大涨10%后迅速回落 杰创智能回应

　　11月9日，杰创智能（301248.SZ）迎来股价脉冲行情，开盘冲高至50元/股，涨幅一度达到10.99%，但随后股价快速回落，截至当日9时50分，该股报47.33元/股，涨幅收窄至5.06%。

　　本轮异动，源于公司近期披露的一笔大额算力服务合同。消息面上，11月6日晚间，杰创智能发布公告称，经友好协商，公司与H1公司签署了《算力技术服务合同》，由公司按照合同要求向甲方提供算力服务。按暂定价估算的合同总金额为49.15亿元，合同期限为60个月。该合同属于日常经营合同，无需提交董事会及股东会审议，不构成关联交易及重大资产重组。

　　这笔大单，是杰创智能持续押注“AI+云计算”战略的阶段性成果。自2018年起，公司持续投入算力云技术研发，2023年推出自研云平台产品，自2025年起加速扩产智算基础设施。截至半年报时点，公司年内共计审议不超过140亿元的IT设备及零配件采购计划，基于相应的订单支撑，采购计划持续落地，交付计划顺利实施，目前已在华南、华东、华北等地建成共计约9000P（FP16）算力的智算云集群，形成智算集群设备资产超过25亿元，在建集群算力超40000P（FP16）。

　　业务转型已经反映在财报之上。2026年前三季度，杰创智能实现营收6.20亿元，同比增长3.49%；归母净利润4271.73万元，同比大增87.59%。其中，“AI+云计算”业务前三季度收入4.61亿元，同比增幅约600%，收入占比已经超过七成，成为拉动利润上行的核心引擎。公司同时推进定增融资，拟募资不超过19.65亿元，其中14.8亿元投向智算云服务中心，叠加超过185亿元的银行授信，为算力设备采购储备资金。

　　不过市场对于算力大额订单的审慎情绪仍在。杰创智能在公告中反复提示多重不确定性：合同金额仅为暂估，后续订单价格随供需与市场行情变动；设备采购、运营成本、税费变化，都将影响最终确认的收入与利润；供应链扰动也可能造成设备交付延迟，拖累项目推进。

　　事实上，公告也显示，按项目实施计划，该合同所涉及的算力服务将分批交付完成，并采取“分批交付、分批核验、分期服务”的执行模式。在服务期限内，公司以每月度为结算周期收取算力服务费。

　　行业层面，过往披露的算力订单兑现情况并不乐观，不少上市公司的大额算力合约中途终止。鸿博股份（002229.SZ）、飞利信（300287.SZ）均出现十亿元级别算力合同终止案例，农尚环境（300536.SZ）一笔近5亿元算力订单，在少量服务器交付之后便陷入停滞。

　　另有多家上市公司因算力订单信息披露违规收到监管警示乃至立案调查。据媒体不完全统计，2026年前9个月，沪深交易所针对上市公司算力相关事项已累计下发超过42份问询函与监管工作函。

　　对此，21快讯记者以投资者身份致电杰创智能，公司接线人员回应，上述订单设置有违约条款，项目按照分批交付进度推进，暂无法针对极端假设情景给出违约金测算，一切以公告约定为准。