周末证券丨新型电网站上“十五五”需求释放风口！顶层政策密集落地，三条主线值得关注

作为“十五五”时期“六张网”中的重要一环，新型电网既是能源转型的枢纽，也是稳投资的重要领域。

　　可以看到，国内电网投资正在进入“十五五”需求释放阶段，特高压及主网建设仍是核心支撑，同时在配电网升级、柔性构网、储能及算电协同等新领域有望贡献结构性增量。

　　有行业人士表示，作为新型电力系统的核心枢纽与关键载体，新型电网已成为我国能源转型、“双碳”目标落地与能源安全保障的核心抓手，依托完善的顶层政策设计与持续加码的资金投入，行业正式进入规模化、系统化建设的黄金周期。

　　顶层政策的密集落地，为新型电网建设筑牢制度根基。新型电力系统建设“十五五”规划明确，2030年我国将初步建成新型电网体系，可支撑28亿千瓦以上新能源高效消纳，同时重点推进特高压输电通道建设、配电网智能化升级、省间电力互济体系完善、智能微电网布局等核心任务，并同步推进电力现货市场、容量电价机制改革，通过市场化机制激活电网调节能力。

　　资金端层面，官方持续拓宽投资渠道，依托绿色债券、地方专项债、政策性金融工具等多元方式，引导国有资本、社会资本全方位参与新型电网基础设施升级改造，保障项目持续落地。

　　随着需求持续增长，政策有利扶持，新型电网建设周期将延续至2030年。有分析人士认为，电网投资具备高确定性、长周期的核心优势，叠加数字经济发展带动高端算力基础设施高可靠供电需求攀升，电力设备行业景气度将持续维持高位，行业板块具备长期配置价值。整体来看，新型电网作为能源领域新质生产力的核心载体，中长期发展空间广阔，后续随着政策、资金、技术持续落地，产业链有望持续迎来高质量发展机遇。

　　主题机会方面，国联民生证券分析师邓永康建议关注三条主线：

　　第一是特高压“十五五”线路规划明确，进度确定性高。相关公司未来有望受益于特高压建设带来的业绩弹性，可关注平高电气、许继电气、中国西电。

　　第二是配网侧投资占比有望提升。配网智能化、数字化为新型电力系统发展的必由之路，可关注国电南瑞、四方股份、国网信通、金智科技、国能日新、安科瑞、东方电子、恒实科技。

　　第三是电力设备出海趋势明确。电力设备出海有望打开设备企业新成长空间，我国拥有完整的电力设备制造供应链体系，竞争优势明显，可关注金盘科技、明阳电气、思源电气、伊戈尔、华明装备、金杯电工、海兴电力、威胜控股等。