金赛药业：多元创新探索新增长曲线

　　回望中国本土创新药的发展之路，长春金赛药业有限责任公司（以下简称“金赛药业”）写下了关键的一页。1998年，金赛药业推出首支国产重组人生长激素粉针剂。依托该产品奠定的技术与产业化基础，公司持续推进研发创新与临床落地，逐步成长为国内生物制药领域的龙头企业。

　　不过，市场环境正在发生变化。金赛药业母公司长春高新技术产业（集团）股份有限公司2026年三季报显示，前三季度，金赛药业实现营业收入66.76亿元，同比下降18.71%；归母净利润7.78亿元，同比下降45.26%。

　　当生长激素产品难以继续支撑过去的高速增长，金赛药业将走向何方？

　　构建创新体系

　　10月31日，金赛药业在上海举办第三届研发日活动。《证券日报》记者在研发日活动现场看到，会场走廊上摆满了金赛药业各类研究项目的壁报，国内临床专家、科研人员以及来自多家机构的投资人也到场交流。

　　现场有投资人对记者表示，金赛药业在研发日活动上，不仅展示了已经取得的研发成果，也积极主动的寻找潜在合作伙伴。

　　金赛药业正试图摆脱过去的增长“惯性”，寻找新动能。过去，生长激素长期是金赛药业的核心利润来源，更一度创造了资本市场的“市值神话”。随着中国创新药产业快速崛起，越来越多的本土药企凭借新技术、新产品参与全球竞争。金赛药业也成为其中一员。

　　金赛药业创始人、总经理兼首席科学家金磊表示，创新药研发具有高风险、高回报的特征，企业正努力从过去依赖单一产品，转向构建多产品、多领域的创新体系。

　　在金磊看来，这种转变并非放弃生长激素，而是在原有商业化优势的基础上，寻找更多具有临床价值和市场潜力的创新产品。

　　开展差异化研发

　　目前，金赛药业的创新管线已经延伸至儿童健康、女性健康、痛风与风湿免疫、肿瘤、过敏与脱敏等多个领域。比如，该公司继续推进生长激素产品迭代，探索月度给药、口服生长激素促泌剂，探索类风湿关节炎、重症肌无力等疾病的新治疗方式。

　　在同行业中，金赛药业部分在研产品的适应症也颇为“小众”。

　　金磊表示：“公司选择创新药项目，首先考虑的并非热门靶点，而是疾病是否存在尚未满足的临床需求、企业是否具备相应研发能力，以及能否形成差异化治疗价值。”

　　对于同步开展多个不同治疗领域的适应症研究，是否存在方向分散的问题？金赛药业相关负责人表示，从痛风到自身免疫疾病，再到涉及肺部、皮肤等器官的复杂疾病，看似不同的适应症，都存在可以探索的共同疾病机制。

　　金赛药业目前已建立八大研发技术平台，临床阶段管线超过40条。在技术方向上，重点围绕更长效、更精准和多靶点展开研发。

　　《证券日报》记者在金赛药业国际医药产业园的原液车间里看到，数字化智能系统正深度嵌入生物制造全流程，为菌种培育、反应调控等环节提供精密的生物计算支撑。这套将生长激素产能放大8倍的新工艺试验线已经进入试生产阶段。在原液生产区，记者看到硕大的发酵罐体有序排布，管线纵横交错，整套系统正稳定开展拳头产品生长激素原液的工艺验证。

　　“我们在生长激素领域积累的，不只是单一产品的开发经验，更包括长效化技术、临床专家网络、患者管理及商业化等全链条能力。这些经验可以迁移至新的疾病领域，并通过技术平台复用形成协同。”金赛药业相关负责人对记者表示。

　　加强开放合作

　　如果说差异化研发决定了金赛药业未来拥有哪些产品，那么开放合作，则关系到这些创新成果如何实现价值。

　　2025年12月份，金赛药业通过全资子公司上海赛增医疗科技有限公司，与美国生物技术公司YarrowBioscience签署独家许可协议，将自主研发的TSHR单抗GenSci098在大中华区以外的全球权益授权给对方。根据协议，金赛药业可获得7000万美元不可退还的首付款、5000万美元近期开发里程碑款项，包含后续研发、监管及商业化里程碑付款在内的金额最高可达13.65亿美元，另有未来产品销售提成。

　　对长期依靠自主产品在国内市场实现商业化的金赛药业而言，这笔交易具有标志性意义，一方面企业新增了一种创新成果变现方式；另一方面，企业开始尝试借助全球合作伙伴的临床开发、注册及商业化资源，参与国际创新药市场的价值分配。

　　金磊认为，商务拓展（BD）合作的本质是实现资产价值最大化，通过引入具有丰富开发经验的合作伙伴，共同挖掘产品潜力、分担研发风险，实现资源配置效率的提升。

　　长远看，金赛药业将坚持“自研+BD”双轮驱动，在推进核心产品商业化的同时，将更多资源配置到具有差异化潜力的创新管线，并通过技术授权、联合开发和产品引进等方式，拓展创新合作。

　　与此同时，金赛药业也在加强全球研发资源布局。记者了解到，金赛药业全球科创总部及研发中心已投入使用，将重点承担创新药研发、转化医学、临床研究及国际合作等功能。

　　“新药产品价值需要通过临床试验不断验证。”金磊表示，金赛药业的创新始终强调“以终为始”，即从最终需要解决的临床问题出发，通过小范围试验逐步验证科学假设；一旦发现原有判断不成立，及时调整甚至放弃项目，避免持续投入低效研发。