A股低开高走放量上行 中期向上基础稳固

　　11月5日，A股市场低开高走，放量上行，成交额超2.1万亿元，深证成指、科创综指均涨逾1%。光伏、锂电池等板块表现活跃，科技股表现分化，A股市场超4800只股票上涨，逾80只股票涨停。资金面上，当日沪深两市主力资金净流入超80亿元，资金情绪乐观。

　　分析人士认为，市场放量与个股普涨同时出现，说明反弹的参与范围正在扩大，市场承接有所改善。A股中期向上的基础稳固，随着各项稳增长政策持续发力，上市公司业绩有望进一步改善，未来市场上涨有望更多依靠企业盈利改善。

　　A股成交额超2.1万亿元

　　11月5日开盘时，上证指数、深证成指均跌逾1%，创业板指下跌2%，之后市场持续走强，盘中深证成指一度涨逾2%，创业板指一度涨逾3%。截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指、科创综指、北证50指数分别上涨0.10%、1.19%、0.87%、1.38%、1.79%。

　　大盘股集中的上证50指数、沪深300指数分别上涨0.09%、0.29%；小微盘股集中的中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别上涨2.12%、2.66%、2.93%，小微盘股走势更为活跃。

　　A股市场上涨股票数为4869只，86只股票涨停，625只股票下跌，无股票跌停。市场成交放量，当日成交额为2.14万亿元，较前一个交易日增加832亿元。

　　从盘面上看，市场“跷跷板”现象较为明显，科技板块表现分化，光伏、锂电池等板块领涨，红利相关板块下跌，中证红利指数跌逾1%。申万一级行业中，电力设备、传媒、房地产行业涨幅居前，分别上涨3.89%、3.58%、2.86%，轻工制造、商贸零售、计算机等多个行业涨逾2%；仅有煤炭、石油石化、通信、银行行业下跌，分别下跌3.98%、2.34%、2.00%、0.59%。

　　电力设备板块中，金刚光伏、时创能源、贝特利、维通利、欧晶科技等多股涨停，迈为股份涨逾16%，奥特维涨逾14%。电力设备板块中多只大涨股票为光伏概念股。

　　对于光伏板块，国金证券电新首席分析师姚遥表示，三季报进一步验证光伏产业链价格、盈利底部夯实，展望后续，预计落后产能出清进程将在2027年上半年显著加速，建议关注光伏板块β修复机会。

　　主力资金净流入超80亿元

　　从资金面来看，11月5日沪深两市主力资金净流入超80亿元，资金情绪表现乐观。

　　具体来看，Wind数据显示，11月5日沪深两市主力资金净流入85.08亿元。沪深两市出现主力资金净流入的股票数为2437只，出现主力资金净流出的股票数为2780只。

　　行业板块方面，11月5日，申万一级行业中有20个行业出现主力资金净流入，其中电力设备、传媒、有色金属行业主力资金净流入金额居前，分别为48.65亿元、31.18亿元、17.24亿元。在出现主力资金净流出的11个行业中，通信、非银金融、国防军工行业主力资金净流出金额居前，分别为37.80亿元、10.46亿元、3.96亿元。

　　个股层面，11月5日有107只股票主力资金净流入超1亿元，利欧股份、宁德时代、有研新材、阳光电源主力资金净流入金额居前，分别为9.13亿元、8.10亿元、6.14亿元、5.03亿元。54只股票主力资金净流出超1亿元，中际旭创、新易盛、东山精密、沪电股份主力资金净流出金额居前，分别为22.60亿元、17.46亿元、16.54亿元、11.42亿元。

　　尚艺基金总经理王峥表示，11月5日市场放量与个股普涨同时出现，说明反弹的参与范围正在扩大，市场承接有所改善。但冲高后回落，也反映出连续反弹后，获利兑现与前期套牢盘的卖出压力仍在，资金追高意愿尚不充分。电力设备板块走强，部分传统行业跟进，而科技内部仍有分化，说明资金正在重新比较不同方向的估值和盈利前景。

　　上市公司业绩有望进一步改善

　　对于A股市场，王峥认为，指数涨幅温和、个股表现活跃，更多体现为不同方向的修复，市场还在寻找能够持续带动行情的主线。后续重点看成交量放大后，价格重心能否稳步抬升，以及回调时是否仍有资金承接。若成交维持活跃、上涨范围继续扩大，反弹行情有望延续；若反复放量却难以上行，则需留意抛压对行情的制约。

　　华泰证券研究所策略联席首席分析师王伟光表示，A股中期向上的基础依然稳固，全A非金融企业整体盈利能力已越过底部拐点，行业竞争格局改善、企业出海与经营效率提升将继续支撑盈利修复，未来市场上涨有望更多依靠企业盈利改善。

　　“综合来看，A股上市公司三季度业绩增速尽管受成本、基数、市场波动等因素影响而有所放缓，但仍呈现结构亮点凸显、盈利质量改善、发展韧性增强的积极态势，为资本市场平稳运行奠定了坚实的基本面支撑。”招商证券首席策略分析师李昊阳表示，后续随着各项稳增长政策持续发力，上市公司业绩有望进一步改善。