长鑫全球市场份额有所下滑，价增量稳延续DRAM“超级周期”

　　深圳商报·读创客户端首席记者王海荣

　　受 AI 加速器与数据中心强劲需求及价格上涨带动，全球DRAM （动态随机存取存储器）市场的“超级周期”仍在延续。市场研究机构Counterpoint Research日前发布的报告显示，三星、SK海力士、美光、长鑫维持全球存储市场份额前四强的格局。

　　报告称，AI 加速器和数据中心需求持续增长，推动存储价格和供应商营收双双创下历史新高。2026 年第三季度，DRAM 市场营收同比增长 369%。

　　2026 年第三季度 DRAM 营收市场份额。 （图片来源于Counterpoint Research 全球存储市场追踪报告）

　　该机构最新发布的 2026 年第三季度全球存储市场追踪报告显示，三星以 38% 的市场份额位居 DRAM 市场首位。SK 海力士环比增长表现更为强劲，营收环比增长超过 40%，帮助其挽回了今年早些时候流失的部分市场份额。美光在 AI 数据中心存储需求的带动下同样表现不俗，但增速低于三星和 SK 海力士。与此同时，长鑫存储的市场份额从第二季度的 10% 降至第三季度的 9%。随着竞争对手自第四季度起陆续出货售价更高的 HBM4 产品，长鑫存储的市场份额可能将持续承压。

　　长鑫科技此前披露的2026年三季报显示，公司今年前三季度实现营业收入2690.24亿元，同比增长738.51%；利润总额达到2161.87亿元，归母净利润为1320.4亿元。其中，第三季度（7-9月）实现营业收入约1187.14亿元，环比增长约19.30%；实现净利润约889.83亿元，环比增长约19.38%；实现归属于上市公司股东的净利润约544.35亿元，环比增长约3.01%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约552.37亿元，环比增长约5.31%；公司第三季度毛利率约为89.53%，较上季度增长约1.94个百分点。

　　数据显示，尽管长鑫科技的营收情况同比增幅依旧惊人，但与二季度相比，公司的环比增速已明显放缓，盈利动能边际减弱。

　　长鑫科技日K线走势图。 （图片来源于百度）

　　长鑫科技在分析营收增长情况时，也将原因归结为全球算力需求的快速增长和全球主要厂商产能调配等因素影响，全球DRAM产品供不应求，叠加公司产能建设和产品结构不断优化完善，带动公司产品销售数量和销售价格大幅上涨，相应营业收入大幅增长。

　　Counterpoint Research 高级分析师 Jeongku Choi 表示，当前市场正处于价格驱动的“超级周期”，而非出货量驱动的周期。本季度 DRAM 位元出货量仅增长约 4%，但市场营收已接近 2000 亿美元，约为去年同期的 5 倍。AI 已将存储从一种大宗商品转变为稀缺的高价值资源，如今买方竞争的是供应保障，而非在价格上反复博弈。在价格持续上行的情况下，供应商有望在下一季度再创盈利新高。

　　报告指出，DRAM 平均销售价格（ASP）上涨是推动第三季度增长的主要因素。尽管价格涨幅较今年上半年的快速上涨有所放缓，但 DRAM 平均销售价格仍达到每Gb 1.9 美元，进一步推高整体 DRAM 营收。从产品结构来看，尽管 HBM 营收接近翻倍，但其在 DRAM 总营收中的占比有所下降，这主要是因为传统 DRAM（DDR/LPDDR）的增长速度更快。

　　Counterpoint Research 研究总监 MS Hwang 表示，预计明年存储价格仍将维持强势。今年走势落后于普通 DRAM 的 HBM 价格正在追赶。长期协议（LTA）对价格形成支撑，而主要新增晶圆厂在 2028 年前不会投产，供应将持续偏紧。短期内，LTA 条款可能导致各供应商业绩出现差异，但从长期看，整体将呈现一致的上行趋势。