中证协报告：券商研究依赖分仓佣金的盈利模式难以为继

中证协：券商研究依赖分仓佣金的盈利模式难以为继

内容摘要

中证协向券商下发《2025年证券公司发布证券研究报告业务经营情况统计报告》，指出2025年公募基金收费改革政策落地后，全行业公募佣金分仓总收入仅为2021年的一半。报告称受收入下滑影响，证券研究人员总量缩减、离职规模上升，优质分析师向买方机构或境外子公司流动，研报产出总量和质量下降，传统依赖分仓佣金的盈利模式已难以为继。

正文

记者获悉，近日，中证协向券商下发了《2025年证券公司（399975）发布证券研究报告业务经营情况统计报告》，报告指出，2025年，随着公募基金收费改革政策的落地实施，全行业公募佣金分仓总收入仅为2021年的一半。受收入下滑影响，证券研究人员总量缩减，离职人员规模上升，行业人员流动频繁，优质分析师向买方机构流失或向境外子公司流动，加剧研究人才缺口，导致研报产出总量和质量的下降，传统依赖分仓佣金的盈利模式已难以为继，亟须转型探索新的业务发展路径。(财联社)