广州医药募资上限拟“翻倍”升至60亿 白云山持股或降至53.23%

　　白云山（600332.SH）计划通过广州产权交易所为控股子公司广州医药（874839，新三板创新层）公开挂牌引入战略投资者，本次增资扩股募资规模上限达60亿元，较此前预案翻倍，白云山持股或稀释至53.23%。

　　今年7月10日，白云山公告广州医药拟在广州产权交易所预挂牌，当时的口径是发行股票不超过9.2亿股、预计募集资金总额在10亿元至30亿元之间。而本次正式挂牌方案中，发行股数上限提至17.34亿股，发行底价3.46元/股，募资上限提至60亿元，较预挂牌时的资金募集规模提高逾一倍。

　　根据公告，此次广州医药以2026年3月31日为评估基准日，采用收益法确定公司股东全部权益价值为84.6亿元，较股东权益账面值增值5.49%。

　　值得注意的是，本次增资扩股中控股股东白云山不享有优先认购权，广州医药现有股东同样不享有优先认购权。本次增资扩股采取公开挂牌方式，战略投资者身份尚未确定，若挂牌引入投资者导致形成关联交易，白云山将视后续进展履行相应义务。

　　广州医药现总股本为24.49亿股，若按上限足额发行，新引入的战略投资者合计持股比例将达41.45%左右，而白云山持股比例将由90.92%降至53.23%，依旧保持控股权，单一新投资者持股不得超过 15%。

　　广州医药是华南地区头部医药流通企业，白云山直接持有其 90.92% 股份，广州医药是白云山医药商业板块的核心资产，公告显示，白云山2026年前三季度实现营业收入620.76亿元、归母净利润24.92亿元，广州医药实现营业收入463.25亿元，归母净利润4.25亿元。

　　白云山表示，尽管持股比例下降，公司仍为广州医药的控股股东，不会导致合并报表范围发生变化，不会影响公司对其实际控制权，也不会对广州医药的生产经营产生重大不利影响。

　　公告显示，截至2026年9月末，广州医药资产总额404.09亿元，负债总额319.88亿元，资产负债率为79.16%，处于较高水平。本次募集资金将全部用于广州医药补充流动资金及偿还银行贷款、借款。其中，补充流动资金部分主要用于采购库存商品、支付员工薪酬、支付租赁使用费用及其他日常经营支出；偿还银行贷款则有助于优化债务结构、节约财务成本、降低财务风险。